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1.
Von der Idee zum IPO – (Co-) Finanzierung durch
DtA und tbg
Die
Deutsche Ausgleichsbank (DtA) fördert vorwiegend
kleine und mittlere Unternehmen durch die Vergabe zinsgünstiger
Darlehen. Die tbg Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft
mbH (tbg) wurde als 100%-ige Tochter der Deutschen Ausgleichsbank
(DtA) gegründet, um den Beteiligungsmarkt für
Technologieunternehmen in der Bundesrepublik zu fördern.
Über ver-schiedene Programme beteiligt sich die
tbg allein oder gemeinsam mit Venture Capital (VC)-Gesellschaften
in ver-schiedenen Unternehmensphasen an Technologieunternehmen
der unter-schiedlichsten Branchen (vgl. Abbildung).
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Die bundesweit gültigen Angebote der tbg werden
in zwei Programmen zusammengefasst:
- Beteiligungskapital für kleine Technologieunternehmen
(BTU-Programm)
- DtA-Technologie-Beteiligungs-programm
(DtA-Programm)
Daneben
gibt es noch das Programm „FUTOUR 2000“. Dieses
Programm kombiniert Zuschüsse mit einer stillen
Beteiligung, bleibt jedoch Unternehmen in den neuen
Bundesländern vorbehalten, weshalb im Folgenden
lediglich die beiden oben genannten Programme aufgeführt
werden. Die Zuordnung der einzelnen Finanzierungs-möglichkeiten
zu Unternehmensphasen ist aus der nachfolgenden Abbildung
ersichtlich.
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Durch
das BTU-Programm fördert die tbg kleine Technologieunternehmen
(TU). In der Frühphasenförderung stellt die
tbg dem noch nicht oder maximal sechs Monate gegründeten
Unternehmen einen Betreuungsinvestor zur Seite und finanziert
es mit bis zu 150.000 €. Der Betreuungsinvestor
unterstützt das Unternehmen beim Aufbau der entsprechenden
Unternehmens-strukturen, der Erstellung eines Businessplanes
und den ersten Produkt- und Verfahrensentwicklungen.
Zur erstmaligen Förderung eines Innovationsvorhabens
muss das kleine TU bereits eine investierende VC-Gesellschaft
gefunden haben, mit der aber noch kein Beteiligungsvertrag
abgeschlossen wurde. VC-Gesellschaft und Beteiligungsunternehmen
be-antragen dann eine BTU-Beteiligung der tbg. Die tbg
beteiligt sich in derselben Höhe wie die VC-Gesellschaft
und übernimmt sogar noch bis zu 50% des Risikos
dieses Investors. Dieser muss dafür das Investment
der tbg als Lead-investor mitbetreuen (vgl. Abbildung
rechts).
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Das
DtA-Technologiebeteiligungs-programm
(DtA-Programm)
ist eine Ergänzung zum BTU-Programm. Die Möglichkeiten
des Programms BTU-Frühphase müssen ausgeschöpft
sein, damit das DtA-Programm in der Früh-phase
genutzt werden kann. Die tbg investiert dann in der
Frühphase über das DtA-Programm weitere 100.000
€.
In der Innovationsphase muss das BTU-Programm ebenfalls
ausgeschöpft sein, um die tbg-Beteiligung über
das DtA-Programm auf 2,5 Mio. € zu erhöhen.
Der Programmablauf ist mit des BTU-Programms identisch,
so dass auch der Leadinvestor sein Engagement ent-sprechend
erhöhen muss und er sich auch weiterhin zur Mitbetreuung
des tbg-Investments verpflichtet.
Das DtA-Programm ermöglicht im Gegensatz zum BTU-Programm
auch eine Exit-Finanzierung durch eine Beteiligung mit
bis zu 5 Mio. €. In den meisten Fällen wird
diese Beteiligung zur Vorbereitung eines Börsengangs
ver-wendet.
Neben
den genannten Co-Finanzierungs-möglichkeiten
durch
die tbg bietet auch die DtA zahlreiche interessante
Darlehensprogramme an. Neben dem DtA-Mikro-Darlehen
(bis 25.000 €, ab 1.10.2002) und dem DtA-StartGeld
(bis 50.000 €) gehören dazu auch Darlehens-programme
mit höheren Dar-lehensbeträgen (beispielsweise
DtA-Existenzgründungsdarlehen mit bis zu 2 Mio.
€) und für die verschiedensten Finanzierungsgründe.
Die DtA und ihre Tochter tbg sind noch lange nicht die
einzigen Institutionen in der Bundesrepublik Deutschland
über die Unternehmen Fördermittel (vor allem
Zuschüsse und subventionierte Dar-lehen) erhalten
können. Ein großes Spektrum an Darlehen mit
günstigen Konditionen bietet auch die Kreditanstalt
für Wiederaufbau (KfW) an. Ihr Angebot richtet
sich dabei an Unternehmen, aber auch an Privatpersonen
und Kommunen. Ganz aktuell bietet die KfW auch Dar-lehen
für hochwassergeschädigte Unternehmen und
Privatpersonen an und erhebt dafür Zinssätze
ab 2,80% p.a..
Jedes Bundesland hat darüber hinaus noch eine eigene
Förderinstitution und über die verschiedensten
Bundes-institutionen werden ebenfalls Zuschuss- und
Darlehensprogramme angeboten. Sich auf den entsprechenden
Home-pages zu informieren oder bei Experten Rat zu holen,
kann deshalb bares Geld wert sein.
zu
den Autoren:
Ronald Maier, Stefan Baden und Marcus Sandberg sind
Berater der A.U.B. AKTIENGESELLSCHAFT UMSETZUNG + BERATUNG
(www.aub-ag.de).
Ein Tätigkeitsschwerpunkt der A.U.B. liegt im Bereich
der Wirtschafts-förderung, in dem die sie für
Mandanten umfangreiche Analysen der möglichen Förderprogramme
durchführt und sich entsprechend spezialisiert
hat.
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2.
ELSBETT
AG Emission - Pflanzenöl im Motor
vermindert Treibhauseffekt
Mit der Jahrhundertflut rücken Themen wie Klimaschutz
und Treibhauseffekt wieder stärker ins öffentliche
Bewusstein. Die im Kyoto-Abkommen eingeforderte Reduzierung
des Kohlendioxid-Ausstoßes lässt sich durch
sparsamere Energieverwendung, bessere Verkehrssysteme
- aber auch durch die Verwendung erneuerbarer Energiestoffe,
wie beispielsweise Pflanzenöl, realisieren.
Der
Emittent ELSBETT AG macht in diesem Zusammenhang Schlagzeilen.
ELSBETT steht für visionäre Motorentechnologie.
Entwicklungen wie der Direkteinspritzung für PKW-Motoren
("tdi") und der revolutionäre Elsbett-Motor
gehören zu den weltweit umgesetzten Innovationen.
Bis 2006 sollen nun über 20.000 Schwer-LKWs, Omnibusse,
stationäre Generatoren und Schiffe für den
Motorbetrieb mit klima- und kostenschonendem Pflanzenöl
umgerüstet werden. Hierzu werden selbstmontierbare
Umrüstsätze auf den Markt gebracht, welche
den Motorenbetrieb mit Pflanzenöl (nicht
Biodiesel)
ermöglichen. Auch in der Distribution dieses Kraftstoffes
wird ELSBETT aktiv.
Mit einer solchen Umrüstung auf das kostengünstige
Pflanzenöl geht eine Senkung der Kraftstoffkosten
um ca. 30% einher. So kann sich die Investition z.B.
in einen LKW-Umrüstsatz - bei einem Preis unter
4.000 Euro - bereits nach einem halben Jahr amortisieren.
Das Geschäftsmodell, die etablierte Marke und die
positiven Markterwartungen machen die ELSBETT AG zu
einem wahren "Hingucker" unter den rah gewordenen
vorbörslichen Unternehmensemissionen.
Im Rahmen einer öffentlichen Platzierung werden
nun Aktien zur Finanzierung dieser Marktoffensive angeboten.
Interessierte Investoren können die Zeichnungsunterlagen
direkt bei der ELSBETT AG (www.elsbett.com)
anfordern.
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